印度1月实际消费者物价指数(CPI)在1月预期的基础上温和上升，并且连续第六个月低于印度央行的目标，加强了可能在4月份下一次政策审查中再次降低关键利率的观点。
根据印度政府数据显示，1月消费者物价指数年均增长率降至2.05%，为2017年6月以来的最低水平。路透调查的经济学家预测，1月份消费者物价指数年均增长率将从12月下调后的2.11%上升至2.48%。低于预期的原因是食品价格下跌和燃料成本增加幅度较小。
根据周二公布的数据显示，印度12月工业产出增长2.4%。2月7日出人意料的是，印度央行货币政策委员会(MPC)将基准回购利率下调25个基点至6.25%，这是18个月以来首次下调，并暗示有更大的降息空间。
主要监控消费者物价指数的货币政策委员会也将其4月至9月期间的通胀预测从3.8%—4.2%下调至3.2%—3.4%。在食品和原油价格下跌后，近几个月通胀压力有所缓解，而印度近80%的石油消耗量都靠进口。HDFC银行高级经济学家Tushar Arora表示，消费者物价指数远低于市场预期，这加强了对4月降息的预期。
由于消费支出和农业部门的增长减缓，印度经济也正在放缓。印度总理纳伦德拉·莫迪(Narendra Modi)即将面临5月份的大选，他向数百万农民承诺每年向农业投资7500亿卢比(约110亿美元)，为中产阶级提供税收优惠，许多经济学家认为这可能刺激消费者支出和通货膨胀。
由于预算支出增加，印度央行行长Shaktikanta Das已经淡化了更高通胀的风险，并且表示货币政策委员会只会考虑总体通胀数字而忽略核心通胀，而核心通胀一直居高不下。根据两位分析师周二发布的通胀数据估计，1月消费食品和燃料价格下降后，核心消费者通胀估计约为5.4%，略低于12月向下修正后的5.6%。1月份零售食品价格较上年同期下跌2.17%，而一个月前修正后的跌幅为2.65%。数据显示，农村收入仍面临压力，而消费者则受到通货膨胀缓解的影响。
在印度央行货币政策委员会2月7日降息后，根据路透调查显示，绝大多数经济学家认为印度央行在5月大选前会再次降息。今年，鉴于对全球经济增长的担忧和贸易摩擦的影响，其他主要央行在政策利率上的态度也变得为温和了起来。
