2019年1月30日晚间，A股上百家上市公司扎推披露了2018年业绩预报。由于亏损企业数量之多，金额之大，被网友称为“史诗级爆雷”。
本次爆雷中，凡是亏损严重的，与主营业务干系不大，主要是计提了各种减值准备，尤其是商誉减值准备。以天神娱乐为例，该公司预计计提商誉减值准备约为49亿元，占预亏额的67%。
这些公司的突然计提商誉造成的巨额亏损，终究是由投资者买单。财经作家皮海洲指出，“商誉产生于收购环节，是溢价收购的产物，这其中有多少是合理的，有多少是不合理的，有多少是利益输送，外人难以判断。”
天津财经大学原校长李维安告诉搜狐智库，从公司治理角度看，要在董事会层面把关，征求独立董事、外部投资者等多方对于并购战略的意见。对于金额重大的并购事项，还应考虑全体股东，尤其是中小股东的意见表达。
特别的，他强调，“支持外部中介机构对并购标的进行科学、合理的估值，并明确承担相应的法定责任。”
李维安还表示，“不论是并购发生前的决策目的、估值分析，还是并购发生后的减值测试、相关会计政策选择，都应当尽可能详细地披露信息。还应对大额并购事件加大监管和处罚力度”。
此外，根据公开资料，上述近200家上市公司里，涉及近30家公司涉及商誉减值，计提金额约200亿元，只占3000亿损失额的6.7%。也就是说，除了商誉减值准备金以外，净利润相当大部分受到主营业务利润和投资利润的影响。
而这部分的利润则受到市场行情、信贷能力、政策支持以及企业自身经营管理能力影响。
李维安认为，本次爆雷中大部分事中小创板企业，而中小板公司多属于轻资产行业，影视、互联网、轻制造等行业对政策支持具有一定的依赖性，近期影视政策、互联网监管收紧、国际贸易环境不明朗，对此造成了较大的影响。
“去年下半年开始偏紧的政策叠加效应明显，股市市值缩水了13万亿，社会零售品增长速度明显回落，投资、消费乏力与股市低迷相互作用，上市公司面临经营困难是真实存在的，”中国国际经济交流中心副总经济师徐洪才对搜狐智库讲到，“商誉计提只是会计上技术的事，更关键的营业利润少了，真金白银投进去没有回报。”
