若交易完成，该公司商誉金额将增至303.71亿元，也将成为A股市场继中石油后商誉规模第二大公司。而其商誉占总资产比例则居A股上市公司第6位
《投资时报》记者 孟楠
拥有856万微博粉丝的“大闲人”史玉柱，曾出人意料地为深陷负面旋涡的比特币站台。更有意味的是，其在个人微博声明，“我个人不拥有一个比特币”。
但事实上，他女儿史静却拥有很多。近日，“史家公主”持股13%的OK集团斥资4.84亿港元收购前进控股（1499.HK）60.49%股权进而成功登陆港交所。据悉，后者的核心资产系知名“币圈大佬”徐明星创立的数字资产交易平台OK Coin。
截至1月31日午盘，前进控股0.187港元/股的表现仅对应9.84亿港元，相较于“光头老父”旗下那家392.9亿人民币市值的公司，只是其2%。
当然，史玉柱家族的比特币事业在目前的行业逆势中能进展至此已属“OK”，但其核心资产巨人网络（002558.SZ）近期的境况，就没那么幸运了。
2019年1月28日晚间，巨人网络发布公告称，中国证监会根据相关规定要求，发布通知中止审查其重大资产重组申请文件。原因是该宗交易对价为305亿元重组项目的中介机构即北京中企华资产评估有限责任公司（下称中企华），因涉嫌违反证券法律法规正在被立案调查，且尚未结案。
很巧合，此前的1月9日，也就是该机构违规后首日，巨人网络即收到来自证监会关于本次重组方案审核的“反馈意见通知书”。8天后，该公司公布的反馈意见回复函内容中，中介机构仍是中企华。
《投资时报》记者了解到，自2016年7月27日筹划该重组方案以来，尽管巨人网络多次收到证监会的反馈意见，但由于期间游戏行业政策监管趋严以及受该行业并购、再融资行为遭禁等因素制约，该宗巨额收购海外游戏公司Playtika母公司全部股权的并购案并未出现实质性进展。反倒是关于这份重组方案的交易方式、股份发行价格、发行数量、发行对象等重要细则均出现调整。
据悉，这次“审查中止”也是该重组方案第二次被按下暂停键。
受此影响，1月29日巨人网络股价开盘即触及跌停，盘中股价回升后成横盘整理，最终全天跌幅1.34%，报收19.2元/股，较其52周高点下挫46%。而此后两个交易日，尽管该股一度摸至19.55元高位，但因支持乏力再度下滑至19.4元一线。
巨人网络在29日晚间发布公告称，公司已向证监会提交申请对本次重组事项恢复行政许可审查。这也意味着在更换中介机构后，重组进程将再度启动，但至于时间表，现在没有人能给出确切答案。
久拖必生变，史玉柱自然清楚这个道理，但他更知晓“形势比人强”。问题是，坏消息还在陆续有来。
随着A股上市公司2018年年度业绩预披露开闸，以“集中计提大额商誉减值”为主演业绩“爆雷恐怖片”于近日持续上演。
Wind数据显示，截至1月30日，2018年度业绩预亏下限超10亿元的上市公司数量达已42家公司，同比去年新增23家。“没有什么能够阻挡，你对亏损的向往”，预亏20亿和“商誉减值”已事实成为“爆雷”上市公司的标配。
其中，天神娱乐（002354.SZ）以73亿元—78亿元的2018年预计净亏损“雷”冠两市。《投资时报》记者了解到，该公司大幅下修业绩的主要原因正是其预计计提商誉减值准备约49亿元。
其实，针对2018年A股市场近1.4万亿的商誉风险，早在去年11月底由财政部举办的国际会计准则咨询论坛上，便就“商誉及其减值”议题征求各位咨询委员的意见，而其中大部分委员均同意对商誉进行摊销。
“一旦上述政策实施，如果并购标的业绩未完成承诺，那么摊销的商誉金额有可能导致上市公司整体亏损，甚至面临退市风险。而当上市公司预计未来实现的净利润无法覆盖商誉摊销的金额时，一次性计提大额商誉减值的现象将集中出现。”一位不愿具名的业内人士在接受《投资时报》记者采访时表示。
对巨人网络而言，如若本次资产重组方案顺利通过，交易对价相对于Playtika归属于母公司净资产，增值287.79亿元，增值率达1531.01%。而该公司由此新增的商誉金额高达291.49亿元。要知道，2016年和2017年，中国A股市场游戏板块并购形成的年度商誉总额也不过378亿元和480亿元。
相关反馈意见显示，根据本次交易巨人网络备考合并财务会计信息，2018年6月末该公司商誉金额增至303.71亿元，也将超越收购德国库卡后的美的集团（000333.SZ），成为A股市场商誉规模第二大的上市公司。排在其身位之前的，是拥有423.6亿元商誉的中国石油（601857.SH）。
同时，该数据占交易完成后上市公司备考合并总资产的比例为59.24%，居A股上市公司此项数据排名的第6位。
对于本次重组中巨额商誉是否存在风险，巨人网络方面在交易所反馈意见的回复函中称，根据测算结果，标的公司预测未来现金流充裕，游戏运营和开发资产组的可收回金额远大于已确认商誉的账面价值，因此并无商誉减值损失计提的必要性。
一个很熟悉的说法！中国资本市场里的并购标的，在被注入上市公司之前，无一例外都具备一份亮丽的业绩单，以此满足高估值背后的资本盛宴。这一次，史玉柱不过是随了大溜罢了。
