近期A股“雷声”不断，“白马”股更成为“爆雷”集中地，继康美药业、康得新之后，LED行业领导者三安光电（600703.SH）又因涉嫌财务造假站上了风口浪尖。
三安光电前身为天颐科技股份有限公司，于1996年5月28日在上海主板上市。2008年6月27日，天颐科技在湖北省工商行政管理局办理了公司名称变更手续，正式改名为三安光电股份有限公司。
（三安光电公司简介，资料来源于同花顺）
上市23年以来，三安光电股价涨幅一度高达5600%，市值更是突破1200亿元，被不少投资者都视为绝对的“绩优股”。可又为何会突然被人踢爆“财务造假”呢？莫非这些年来，三安光电一直都在上演“学渣扮学霸”的戏码？那今天，我就带大家来一探究竟。
（三安光电股价日K图，数据来源于同花顺）
“丑闻”频出 股价承压
我发现最先踢爆三安光电“财务造假”的是一篇名为《三安光电：隐秘的大客户关系，逾31亿采购差额成谜》的文章，于2018年12月17日发布在新浪财经网站。该文章从多个方面对三安光电远高于同行的销售净利润提出质疑，同时列举大量证据暗示三安光电与大客户之间或存在隐秘关系，并揭露该公司存在一笔逾31亿元的采购差额。
之后到了2019年1月15日，一家名为“公司价值线”的网络自媒体又发布了题为《三安光电再现危机信号，控股股东86亿预付款去向成谜》的文章，该文章随后被各大财经门户网站转载，并迅速引发市场的强烈反响。我也仔细阅读了一下，发现该文章的核心论据是三安光电的控股股东三安集团对厦门亿亨特贸易有限公司、泉州锐取商贸有限公司、泉州锐取商贸有限公司、安溪聚鸿兴有限公司、厦门亿彤贸易有限公司五家公司的预付账款余额存在“猫腻”。因为总数额接近40亿元人民币，占到三安集团2018年3月末预付款的45.56％，可这5家供应商却都是小规模纳税人。文章认为，从逻辑上来讲，预付数十亿的货款到5小规模公司是不合常理的，而其中的安溪聚鸿兴有限公司甚至可能“不存在”。
因为通过对工商信息的查询，该自媒体工作人员仅找到一家名为“福建安溪聚鸿兴工艺品有限公司”的企业，主营业务是“竹、藤、铁工艺品加工、销售”。虽然没人规定说子公司搞LED，母公司就不能有个竹、藤或铁工艺品的跨界业务，但毕竟涉及的金额足足有7.49亿元，那就不得不让人产生怀疑了。
正是在这连着两篇轰动市场的利空传闻的作用下，三安光电股价瞬间出现“飞流直下三千尺”的壮观局面——从2018年12月27日的13.70元快速下跌至2019年1月18日的最低点9.45元，短短15个交易日股价的最大跌幅就达到了惊人的31.69%。
正是在接连两篇轰动市场的利空传闻作用下，三安光电股价走出了“飞流直下三千尺”的壮观行情——从2018年12月27日的13.70元快速下跌至2019年1月18日的最低点9.45元， 15个交易日内的最大跌幅达到了31.69%。
公司急澄清 股东忙质押
因“丑闻”导致股价暴跌后，三安光电在2019年1月17日发布澄清公告称：贸易业务为三安集团正常业务，与本公司业务无关联，三安集团业务开展预付款不会影响到本公司正常生产经营。截止 2018 年 9 月 30 日，本公司实现销售收入约 63.93 亿元，净利润约 25.94 亿元，预付款金额约 7.02 亿元，占本公司净资产的比例约 3.29%，1 月至 9 月经营活动产生的现金流量净额约 29.55亿元。公司与控股股东及其关联方发生的关联交易金额很小，主要为办公租赁、员工食堂等事项。目前，本公司现金流正常，公司管理团队稳定，生产经营一切正常。
（资料来源于三安光电公司公告）
这澄清公告一出，三安光电的股价暂时算是止住了跌势，但我却留意到该公司相关股东却暗地里做了些“手脚”：先后于2019年1月5日和1月23日质押公司股份。2019年1月5日，三安光电公告称：股东福建三安集团有限公司向国开证券股份有限公司质押股份1378万股，用于补充质押；1月23日，公司股东厦门三安电子有限公司向申万宏源证券有限公司、光大证券股份有限公司、兴业证券股份有限公司合计质押股份3925万股，用于补充质押。目前三安集团和三安电子累计质押三安光电股份达12.01亿股,质押股份约占两家所持有公司股份比例的76.75%。
我向来认为在股价暴跌的情况下，股东要想维稳股价除了进行必要的澄清外，回购或增持股份也是一种不错的做法。可没想到的是，三安光电的相关股东不仅不这么做，反而还跑去股权质押，此举实在是让我“摸不着北”呐！
公司“爆雷” 最受伤的还是机构
三安光电作为国内LED领域的龙头，一直是机构的重仓股。据同花顺数据显示，截止至2018年9月30日，在三安光电前十大流通股东中，国家集成电路产业投资基金、证金公司、全国社保基金一零八组合、汇金公司等机构都赫赫在列。古语有云“覆巢之下，焉有完卵”，随着2018年第四季度公司股价大幅下跌31%,若这些持股机构没能及时撤出的话，只怕都是要吼上几句歌神的《我真的受伤了》。
（数据来源于同花顺）
“外援”入场能否“反败为胜”
正当三安电子陷入“财务造假”丑闻、股权质押、股价暴跌等多重“旋涡”之时，中途却意外地走出几位“英雄豪杰”来“见义勇为”。
2019年1月22日，三安光电公告称：控股股东福建三安集团有限公司与兴业国际信托有限公司、泉州市金融控股集团有限公司、福建省安芯产业投资基金合伙企业签署《战略合作框架协议》。根据协议约定，兴业信托、泉州金控、安芯基金计划向三安集团增资不低于54亿元，泉州金控向三安集团提供6亿元的流动性支持。四方将在该协议签订之日起尽快推动后续工作，并协调解决有关问题。
（资料来源于三安光电公司公告）
这60亿元虽然算不上是“从天而降”，但在三安光电遭遇危机之刻能够如此“大义炳然”地出现，不得不让后续剧情更加峰回路转。那至于三安光电日后能否“重振雄风”，一扫这些笼罩在头顶的“雾霾”，可能还是要看企业的造化了。至于投资者在投资过程中，也务必得小心谨慎了，不然很有可能会吃亏。
数据来源：同花顺、三安光电公司公开信息
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作者：蓝筹小子
